II. VERSLAG VAN DE RAAD VAN BESTUUR

Blue Fox in het afgelopen jaar

Ontwikkelingen in 2003

Marktontwikkelingen
Tegen alle eerdere verwachtingen in zijn in 2003 de afzetmogelijkheden voor producten van Blue Fox niet verbeterd. Blue Fox werd geconfronteerd met tegenvallende economische ontwikkelingen. 2003 bleek een uiterst moeilijk jaar te zijn, een jaar waarin de markten waarin Blue Fox zich begeeft nauwelijks herstel lieten zien. Blue Fox heeft echter opnieuw alert gereageerd op de economisch moeilijke tijden, door opnieuw substantieel op de kosten te besparen, wat er voor gezorgd heeft dat 2003 onder uiterst moeilijke omstandigheden opnieuw winstgevend werd afgesloten. Daarnaast wist Blue Fox in 2003 haar marktaandeel in alle markten waarin zij actief is op niveau te houden of uit te breiden.

De economische malaise was vooral merkbaar in Europa, terwijl in Azië het Sars-virus het zaken doen in dit gebied voor maanden vrijwel stil legde. Door de levering van vele nieuwe software releases in de eerste helft van het jaar viel de teruggang in de eerste helft van 2003 nog mee. In de tweede helft van het jaar werden Blue Fox bedrijven echter geconfronteerd met uitstel van orders. Dit werd versterkt doordat enkele toonaangevende vakbeurzen voor het eerst zeer laat in het jaar werden gehouden, waardoor klanten hun opdrachten uitstelden, mede in het licht van de economische omstandigheden. In de Verenigde Staten trok de markt afgelopen jaar juist aan. De hogere omzet en winst in dat deel van de wereld werd echter negatief beïnvloed door het dollareffect.

Als gevolg van het uitstel van orders in 2003 in combinatie met de nieuwe orders in de eerste twee maanden van het jaar, is de orderportefeuille in het eerste kwartaal van 2004 beter gevuld dan ooit. Blue Fox ziet inmiddels over de gehele linie een aantrekken van de markten waarin Blue Fox actief is. Blue Fox werkt ook hard aan het aanboren van nieuwe markten en aan het verder uitbreiden van bestaande markten, onder meer door het aanstellen van nieuwe agenten

De netto-omzet nam af met 34% van € 85,6 miljoen in 2002 tot € 56,7 miljoen in 2003. De daling van de omzet is naast bovengenoemde factoren tevens het gevolg van de verkoop van algemene distributieactiviteiten eind 2002, welke activiteit in 2002 een omzetbijdrage had van circa € 7,9 miljoen. In 2003 is daarnaast de kwaliteit van de omzet over de gehele linie verder verbeterd, wat een direct zichtbaar positief effect heeft opgeleverd in de brutomarge. De brutomarge ten opzichte van de netto-omzet steeg van 41% in 2002 tot 56% in 2003.

De omzet van de CAD/CAM-kernactiviteiten van Blue Fox daalde in 2003 met 8% tot € 37,5 miljoen tegen € 40,6 miljoen in 2002. Deze omzet zou zonder dollareffect slechts met 3% zijn gedaald tot
€ 39,3 miljoen.

De nettowinst vóór amortisatie van goodwill van Blue Fox daalde in 2003 met 37% tot € 2,4 miljoen tegen € 3,8 miljoen in 2002. De nettowinst vóór amortisatie van goodwill ten opzichte van de netto-omzet daalde van 4,5% in 2002 tot 4,2% in 2003. Deze daling is hoofdzakelijk veroorzaakt door het uitstellen van orders voor de textiel- en modesoftware.

De winst per aandeel vóór amortisatie van goodwill daalde in 2003 met 37% tot € 0,69 (2002: 1,09). Het gemiddeld aantal uitstaande aandelen in 2003 bedroeg 3.512.120.

CAD/CAM/ERP International divisie
Deze divisie houdt zich bezig met het leveren van CAD/CAM/ERP-oplossingen voor de internationale textiel- en mode-industrie. Door het internationale kader waarbinnen deze divisie opereert heeft deze divisie het meest last gehad van de economische depressie van de wereldeconomie. Met name in centraal Europa was deze depressie het best voelbaar. De lagere omzet in Europa werd gecompenseerd door aantrekkende verkopen in Amerika; deels veroorzaakt door nieuwe activiteiten. De geacquireerde activiteiten, Sophis en Porini USA, hebben beide bijgedragen aan de lichte omzetstijging, waarbij de bijdrage aan de winst nog beperkt was. In de Verenigde Staten is sprake geweest van aantrekkende markten en in Zuid-Amerika is tevens sprake van een, zij het langzaam, positieve ontwikkeling. De vraag naar ERP-oplossingen voor deze markt herstelt zich langzamer dan verwacht, hetgeen mede het gevolg is van de langere verkooptrajecten.

Zoals reeds eerder aangegeven werd de daling in de omzet voornamelijk veroorzaak door uitstel van orders. Dit werd versterkt doordat enkele toonaangevende vakbeurzen voor het eerst zeer laat in het jaar werden gehouden, waardoor klanten hun opdrachten uitstelden, mede in het licht van de economische omstandigheden. Doordat diverse opdrachten later dan verwacht werden ontvangen konden deze niet meer in 2003 worden uitgeleverd.

Op de internationale markt voor CAD/CAM-software voor de textielindustrie wist Blue Fox in 2003 haar marktaandeel wederom te vergroten ten opzichte van vorig jaar. De overname van specifieke activa van het gefailleerde Sophis Systems N.V. (België) alsmede de start van Porini USA in Los Angeles (VS) hebben hier mede toe bijgedragen.

De in 2003 gerealiseerde verdere (her)structurering van deze divisie heeft geleid tot een beter inzicht in de resultaten van de verschillende softwareproducten. Daardoor is de slagvaardigheid van het management vergroot en is er een betere focus op de productlijnen. Blue Fox werkt hard om nieuwe markten aan te boren en bestaande markten verder uit te breiden, onder meer door het aanstellen van nieuwe agenten en waar mogelijk het in de toekomst aangaan van strategische allianties.

Bovenstaande ontwikkelingen hebben ertoe geleid dat de netto-omzet van deze activiteiten in 2003 steeg met 4% tot € 17,4 miljoen tegen € 16,7 miljoen in 2002, terwijl de brutomarge (omzet minus materiaalverbruik) met 5% steeg tot € 16,1 miljoen.

Het bedrijfsresultaat daalde met 50% tot € 1,2 miljoen (2002: € 2,3 miljoen). Deze daling van het bedrijfsresultaat is voornamelijk toe te schrijven aan een toename van de operationele kosten als gevolg van de acquisitie van de Sophis-activiteiten en de start van Porini USA. Blue Fox werkt continue aan een reductie van de (operationele) kosten binnen deze divisie, evenals het verbeteren van de efficiency en interne communicatie.

Het gemiddeld aantal medewerkers binnen deze divisie bleef stabiel op 200. Het aantal medewerkers in deze divisie nam toe van 184 (ultimo 2002) tot 219 ultimo 2003. Dit houdt verband met de overname van de specifieke activa en een deel van het personeel van Sophis (in België, Italië en de VS) alsmede met de start van Porini USA in Los Angeles (VS). Beide nieuwe activiteiten hebben mede bijgedragen aan de lichte omzetstijging, waarbij de bijdrage aan de winst nog beperkt was.

CAD/CAM/GIS Benelux divisie
Deze divisie houdt zich bezig met het leveren van CAD/CAM/GIS-oplossingen voor de engineeringtoepassingen en voor de overheid. Tevens verzorgt deze divisie CAD-opleidingen
en -detachering. De uiterst moeilijke marktomstandigheden in aanmerking nemende, heeft deze divisie in 2003 boven verwachting gepresteerd.

Ondanks een dalende omzet leverde de distributie van CAD-software in de Benelux in 2003 opnieuw een belangrijke bijdrage aan het resultaat van deze divisie. Dit resultaat kon worden gerealiseerd door het tijdig doorvoeren van een herstructurering en het wederom verder terugdringen van (operationele) kosten.

Ook de levering van CAD/GIS-oplossingen aan overheidsinstellingen leverde in 2003 een belangrijke bijdrage aan het resultaat van deze divisie, dit ondanks verslechterende afzetmogelijkheden door de toegenomen onzekerheid in de markt. In 2003 is de concurrentie op deze markt toegenomen en als gevolg hiervan staan omzet en marges onder druk. Daarnaast stellen overheidsinstellingen steeds hogere eisen, wat de verkooptrajecten toch enigszins verlengt. Om op deze ontwikkelingen een antwoord te bieden is ook hier een aanzienlijke kostenreductie doorgevoerd, welke reeds direct positief heeft uitgewerkt in het resultaat over 2003.

In de tweede helft van 2003 heeft Blue Fox een definitieve verkoopovereenkomst getekend voor de verkoop van CMedia Productions B.V., de uitgever van vakbladen voor CAD, GIS en Geoinformatie. CMedia was reeds eerder in 2003 gefuseerd met Legro B.V., de andere uitgever van vakbladen binnen de Blue Fox groep. Door het samenvoegen van de magazines in één organisatie zijn de kosten verder gereduceerd en konden de teruglopende advertentie-inkomsten uit het eerste halfjaar van 2003 enigszins worden gecompenseerd.

Bovenstaande ontwikkelingen hebben ertoe geleid dat de netto-omzet van deze divisie daalde van € 24,2 miljoen in 2002 naar € 20,3 miljoen in 2003, een daling van 16%, terwijl de brutomarge met 16% afnam tot € 9,2 miljoen.

Het bedrijfsresultaat kwam uit op € 1,9 miljoen, een stijging van 14% ten opzichte van 2002 (€ 1,7 miljoen). De stijging van het resultaat in deze divisie is te danken aan een sterke kostenreductie, welke mede het gevolg was van een reductie van het aantal personeelsleden van 154 in 2002 naar 124 in 2003.

Non-core-activiteiten
Deze activiteiten omvatten de levering van software licenties, algemene softwarediensten en satellietcommunicatie diensten. Met name in de markt voor algemene ICT-dienstverlening en algemene softwarediensten liep de vraag in Nederland verder terug. Daarnaast nam de onzekerheid in deze markt toe als gevolg van de slechte resultaten van diverse spelers in de markt.

De groei in de vraag naar satellietcommunicatiediensten stagneerde in 2003 en Blue Fox werd geconfronteerd met een uitstel van opdrachten in de opkomende markten als Afrika, de Azië/Pacific regio, het Midden-Oosten en Oost-Europa. Dit heeft te maken met de algemene malaise in de wereldwijde telecommarkt.

Voor de niet-kernactiviteiten wordt continu naar geschikte overname partijen gezocht. Blue Fox voert hiertoe gesprekken met diverse partijen. Recentelijk nog heeft Blue Fox de verkoop van Nr.1 Software aan Getronics met succes afgerond. Door de realisatie van de beoogde desinvesteringen zal het vermogen van Blue Fox naar verwachting verder worden versterkt.

De netto-omzet van deze activiteiten daalde van € 45,2 miljoen in 2002 tot € 19,2 miljoen in 2003 (een daling van 57%). De daling wordt mede veroorzaakt door het afstoten van de algemene software distributieactiviteiten eind 2002. Deze activiteiten droegen in 2002 circa € 7,9 miljoen bij aan de netto-omzet.

De brutomarge nam af van € 7,2 miljoen tot € 5,2 miljoen (een daling van 29%). Ook de kosten namen af tot € 19,4 miljoen. Het bedrijfsresultaat kwam uit op een verlies van € 0,1 miljoen, tegen een winst van € 0,1 miljoen in 2002.

Het aantal personeelsleden daalde van 71 in 2002 tot 44 in 2003. In 2004 zijn de software licentieactiviteiten verkocht aan Getronics. Deze activiteiten hadden in 2003 een omzet van circa
€ 11,9 miljoen. Ultimo 2003 waren er 13 mensen werkzaam bij deze activiteit.